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COMENTARIO BIBLIOGRÁFICO

El actual régimen de las ofertas públicas de adquisición (OPAS) es
fruto de la transposición al ordenamiento jurídico español de la
Directiva 2004/25/CE de 21 de abril de 2004, relativa a las ofertas
públicas de adquisición, con la que se pretende la instauración de las
mismas reglas de juego para todas las sociedades comunitarias ante
una posible OPA hostil, en vistas a la creación de un mercado del
control societario comunitario único. La transposición de la Directiva
ha obligado a modificar algunos aspectos sustanciales de la Ley del
Mercado de Valores y del Real Decreto 1066/2007, de 27 de julio, sobre
el régimen de las ofertas públicas de adquisición de valores.



La obra realiza un exhaustivo análisis de todas las cuestiones
novedosas que instaura la nueva regulación. Una de las novedades
principales que estudia la obra es el hecho de que la Directiva
establece una OPA obligatoria, total, a posteriori (después de la
adquisición del control en una sociedad cotizada) y a precio
intervenido, lo que no impide que existan OPAS excluidas del deber de
lanzar una OPA y OPAS voluntarias.



Asimismo, se analiza el procedimiento de la OPA con documentos -caso
del folleto explicativo-,informes y autorizaciones varias - de la CNMV
por supuesto, pero también de la CNC-, con fases entrelazadas por
plazos que se suceden hasta llegar al desenlace, el éxito o el fracaso
de la oferta.



El fundamento de la Directiva OPAS antes señalado está en la base de
otras figuras que se analizan con rigurosidad, tales son: la
neutralización de las medidas defensivas previas y las compraventas
forzosas después del desenlace de la OPA; y por supuesto, la
neutralidad o deber de abstención de los administradores de la
sociedad afectada.



Por lo que se refiere al procedimiento, reviste un extraordinario
interés el Anexo de la obra: se incluyen los formularios necesarios
para instrumentar una OPA, ordenados en atención a las pautas
temporales legalmente exigidas.



La obra concluye con un análisis de las OPAS desde el Derecho de la c